Mercados reabrem no pós-Carnaval com agenda carregada, foco em PIB no Brasil e no exterior, inflação nos EUA e sinais do Fed sobre juros e crescimento

Semana pós-Carnaval tem agenda cheia, com dados de PIB, inflação e sinais do Fed no centro das atenções dos mercados

Os mercados reabrem no pós-Carnaval com uma agenda da semana concentrada em indicadores de crescimento e preços, que podem ditar o tom do apetite por risco. Investidores miram dados de PIB e inflação, além de leituras sobre atividade para calibrar apostas em juros no Brasil e no exterior.

Movimentos no câmbio, na curva de juros e na Bolsa tendem a refletir a leitura de inflação nos Estados Unidos e o sinal que vier do Federal Reserve sobre o ritmo de cortes. No front doméstico, a atenção recai sobre indicadores do IBGE e do Banco Central, que ajudam a antecipar o desempenho do PIB e a trajetória da Selic.

Segundo economistas, a combinação de atividade resiliente e inflação em moderação continua sendo o cenário-chave para sustentar ativos de risco. Surpresas, para cima ou para baixo, em preços e crescimento podem ampliar a volatilidade em um período de liquidez retomada após o feriado.

O foco setorial também aumenta, com destaque para commodities e empresas sensíveis à taxa de juros. A leitura de dados da China, do petróleo e do minério pode intensificar os ajustes de portfólio ao longo da semana.

PIB e atividade econômica entram no radar

O desempenho do PIB volta ao centro das discussões conforme os calendários oficiais de divulgação no Brasil e no exterior. De acordo com o IBGE, o PIB trimestral é a medida oficial da atividade econômica e guia projeções para emprego, renda e arrecadação.

Antes mesmo do dado consolidado, o mercado acompanha o IBC-Br, indicador de tendência do PIB calculado pelo Banco Central do Brasil, além de estatísticas setoriais como vendas no varejo e serviços do IBGE. Esses números ajudam a entender a tração da economia na virada do ano.

No exterior, leituras de crescimento em economias centrais e emergentes também pesam no humor. Relatórios de contas nacionais, segundo os escritórios de estatística locais, fornecem pistas sobre demanda global e comércio, com impacto direto sobre exportadoras brasileiras.

Inflação americana e comunicação do Fed guiam o apetite por risco

Nos Estados Unidos, o dado de inflação ao consumidor (CPI) é compilado pelo Bureau of Labor Statistics e costuma balizar apostas para a trajetória dos Treasuries e do dólar. A atenção do mercado recai especialmente sobre o núcleo, que exclui itens mais voláteis.

Além do CPI, o mercado observa o PCE, medida de inflação preferida pelo Federal Reserve conforme o Bureau of Economic Analysis. Leituras consistentes de desinflação fortalecem a expectativa de cortes graduais de juros, enquanto surpresas pressionam as taxas longas.

A comunicação do Fed segue peça-chave para a precificação de riscos. Segundo declarações recorrentes de dirigentes, decisões dependem de dados e consideram o equilíbrio entre o mandato de emprego máximo e estabilidade de preços, com atenção à dinâmica salarial e de crédito.

Para analistas de câmbio e renda fixa, a interação entre inflação, atividade e sinalização do Fed pode renovar a volatilidade. Em cenário de inflação mais alta, a curva americana tende a abrir, o que encarece o custo de capital global e afeta emergentes.

Efeitos esperados em bolsa, dólar e juros no Brasil

No Brasil, a combinação entre dados locais e o quadro externo direciona Ibovespa, dólar e a curva de DI. Segundo o Banco Central do Brasil, choques externos e expectativas de inflação influenciam diretamente os prêmios de risco e, por consequência, as condições financeiras domésticas.

O Boletim Focus sintetiza projeções de mercado para PIB, IPCA, Selic e câmbio, servindo de referência para acompanhar mudanças de narrativa após cada divulgação relevante. Surpresas baixistas de inflação favorecem ativos sensíveis a juros, enquanto revisões fiscais negativas costumam pesar sobre a parte longa da curva.

Segundo especialistas, setores ligados ao ciclo doméstico tendem a reagir mais aos dados de atividade e inflação, enquanto exportadoras se movem com câmbio e commodities. A leitura do risco fiscal e do fluxo estrangeiro permanece no radar.

Commodities e China, impacto adicional na volatilidade

A economia chinesa segue determinante para preços de minério, aço e agricultura. De acordo com o National Bureau of Statistics of China, indicadores como produção industrial e vendas no varejo ajudam a medir o fôlego da segunda maior economia do mundo.

No petróleo, relatórios periódicos da Opep e da Agência Internacional de Energia trazem sinais sobre oferta e demanda globais. Oscilações nessas curvas podem mexer com inflação implícita e expectativas de juros, refletindo-se em ativos brasileiros.

Agenda da semana, o que monitorar

Entre os destaques, o mercado acompanha leituras de PIB e indicadores antecedentes de atividade no Brasil e no exterior. Também entram no radar dados setoriais do IBGE e sinalizações do Banco Central por meio de estatísticas de crédito e relatórios.

No front externo, a prioridade recai sobre a inflação nos EUA medida pelo CPI e, na sequência, pelo PCE, além do comportamento dos Treasuries. Eventuais comunicações do Fed podem ajustar expectativas de corte de juros.

Para composição de portfólio, investidores monitoram commodities e dados da China, além de headlines fiscais domésticas. Esses vetores, combinados, definem a direção de Bolsa, dólar e juros ao longo da semana.

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